降准降息，你要有船你要在船上

最新消息，央行行长表示，今年我们将根据国内外经济金融形势和金融市场的运行情况，择机降准降息。

实际上，最开始的央行是没有调节经济这个职能作用的。

但是现在，各个国家的央行已经成为调节经济的主力，降准和降息就是各国央行用来调节经济的两大重要工具。

它们的核心目标是通过释放资金，降低融资成本来刺激经济活动。

降准降息对我们来说意味着什么，本文简单说说。

一、基本概念

降准和降息的本质：一个是“放水”，一个是“降价”。

降准，就是降低存款准备金率。

简单来说，就是降低商业银行在央行存放的“保证金”比例。

比如，原本银行每吸收100元存款，必须交20元给央行作为准备金，降准后可能只需要交15元。

这样一来，银行手里就能多出5块钱，用这些钱去放贷，市场上的流动性就增加了。

它的作用非常直接，就是通过商业银行的“贷款创造货币”来给市场“放水”，让更多的资金流入企业和个人手中。

而降息，就是降低基准利率或政策利率，可以理解为“降价”，它不直接增加市场的钱，而是降低借钱的成本。

比如，央行调低基准利率，银行的贷款利率也会跟着降，企业和个人借钱的成本就低了。

这样一来，大家更愿意去借钱投资或者消费。

降息的影响更深远，因为它直接改变了钱的“价格”，刺激经济活动的同时，还会让原来不合算赚不到钱的行业，变得看上去可以赚钱了。

这两种政策工具的本质区别在于，降准是直接增加资金供给，降息则是通过降低资金价格间接刺激需求。

前者更像是“给水”，释放长期资金，降低银行负债成本，增强信贷投放能力。

后者更像是“降价卖水”，降低企业和居民融资成本，刺激投资与消费需求。

二、降准和降息是怎么实现的？

降准的操作比较直接。央行只需要调整存款准备金率，比如2024年9月下调0.5个百分点，就可以释放大约1万亿元流动性。

这种方式有两种形式：一种是全面降准，所有银行都下调；另一种是差别化降准，根据银行的资本充足率、信贷投放情况，精准调整部分银行的准备金率。

这种差别化操作，能更有针对性地支持实体经济，比如给中小企业更多的贷款支持，或者引导资金流向特定领域。

降息的执行方式就复杂得多。央行通常通过调整政策利率，比如公开市场逆回购利率（7天期）或中期借贷便利（MLF）利率，来引导市场利率下行。

比如，2024年9月，央行就通过降低MLF利率30个基点，间接推动贷款市场报价利率（LPR）下降，最终降低了企业和个人的贷款成本。

这个过程需要多步骤传导，但最终的效果是让市场上的钱变“便宜”。

降准和降息的操作方式决定了它们的灵活性，降准更适合短期快速释放流动性，而降息则需要结合更长远的经济目标来调整。

三、对经济的影响

降准和降息的直接目标是刺激经济增长，但它们的效果并非总是“皆大欢喜”。

特别是这里熟悉奥地利学派的老朋友，很容易理解问题出在哪里。

短期来看，它们确实能带来积极的变化，降低融资成本，刺激投资和消费。

比如，降息后企业的贷款成本降低了，居民的房贷压力也减轻了。

这些都能直接拉动需求，促进经济增长，增加就业机会。

另外降息可以增加市场上的货币流动性，缓解融资难的问题，让银行有更多余力支持实体经济，比如给企业提供更多贷款。

但问题也随之而来，最典型的就是通货膨胀的压力，还有银行的系统压力等等。

这些可能都不是最要紧的问题，更关键的问题，就是奥地利学派指出的，降息造成的资源错配。

从奥地利学派经济学视角来看，降准和降息作为政府干预市场的货币政策工具，可能通过扭曲价格信号、引发资源错配和加剧经济周期波动，对经济产生深远影响。

市场利率原本是由储蓄与投资的自然供求关系决定的，当央行通过降息人为压低利率时，会向企业家传递“社会储蓄增加”的虚假信号，诱使其启动对利率敏感的长期投资项目，比如房地产、矿业、重工业等等。

简单来说就是，原来利息高的时候，不赚钱的项目，现在利息低了开始变得看上去可以赚钱了。加上市场上钱多了，企业家们开始变得更大胆地投资了。

但由于实际储蓄未增加，项目最终因资源不足而无法完成，形成浪费。

人为低利率引发的“虚假繁荣”必然伴随萧条，例如，房地产泡沫中，大量资金被误导至住房市场，但民众真实储蓄不足以支撑高价房产需求，导致最终投资失败和资本损失。奥地利学派强调，干预时间越长，资源错配越严重，萧条时的调整代价越高。

同样的，关于降准，通过增加银行可贷资金扩大信用供给，奥地利学派认为，这种信用扩张本质是“无储蓄支撑的货币创造”，会扭曲价格体系。

比如，企业家可能误将通胀下的价格信号视为真实需求增长，投资于难以持续的生产领域。

而对于资本品来说，具有专用性和异质性，一旦投资方向错误，调整成本极高。

比如建筑商误判，把砖块变成房子后，这种资源的浪费是不可逆的。

所以，奥地利学派的结论很明确，经济周期源于货币干预，而非市场本身缺陷。

只有减少调控、尊重价格机制，才能实现资源高效配置，避免经济在繁荣和萧条之间来回摇摆。

四、普通人该如何应对？

学习经济学，一方面是追求真理和知识，另外一方面还要知道如何应对。

虽然奥地利学派在理论上明确反对各种调控，但是今天降准和降息已经是各国央行的“常规武器”时，我们就要做好应对的准备，而不是坐等命运的降临。

首先你要能够看透其本质，降准降息的本质就是“放水”，就是货币更多了，钱也更“毛”了（也就是更不值钱了）。

其次，当大水不可避免的时候，你手里应该握有“对冲”的筹码。

或者说，即便无法对冲，你也应该有“接水”的工具，至少不要让自己的资产在这个过程中贬值，而是想办法“水涨船高”。

你要有“船”，你要在船上。

这个“船”，因人而异，有的人可能是房子，有的人可能是股票，有的人可能是大饼，也有的人可能是离银行更近，第一时间能够拿到“新钱”的人。

总之，八仙过海各显神通，每个人都有每个人的“诺亚方舟”。

降准降息，你要有船你要在船上